INILAH.COM, Jakarta - Renminbi China bisa menjadi ancaman bagi dominasi internasional dari dolar AS dalam waktu lima sampai 10 tahun.
US-China Economic and Security Review Commission memperingatkan bulan ini dalam laporan tahunannya kepada Kongres seperti dilaporkan Financial Times.
Namun, berdasarkan data terakhir, prediksi ini mungkin prematur. Berlawanan dengan persepsi populer, terbukti China menunjukkan bahwa internasionalisasi renminbi mengulur-ulur, dan dalam banyak hal telah hampir tidak turun.
Dalam laporan kebijakan moneter terbaru, People’s Bank of China mengungkapkan bahwa jumlah perdagangan lintas batas tetap, di mana renminbi jatuh pada kuartal ketiga, penurunan pertama sejak China mulai menggunakan mata uang sendiri untuk impor dan ekspor pada bulan Juni 2009. "Hal ini cukup mengejutkan karena semuanya berjalan sangat baik," kata Dariusz Kowalczyk, analis Credit Agricole di Hong Kong. "Seberapa cepat renminbi menjadi mata uang internasional akan tergantung pada bagaimana ia diterima dalam perdagangan."
Perdagangan juga merupakan sumber utama dari likuiditas renminbi ke pasar internasional, sehingga perlambatan bisa mempengaruhi harga aset, obligasi mata uang China yang diadakan di luar negeri sebagai obligasi dim sum.
Setelah dua tahun penguatan terganggu, total volume transaksi renminbi turun 2 persen menjadi Rmb583 miliar ($ 92 miliar) pada kuartal ketiga dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya, PBOC mengatakan. Sebagai bagian dari transaksi semua rekening China saat ini, renminbi turun menjadi 7,8 persen, dari 8,5 persen pada kuartal kedua, menurut Credit Agricole.
Di balik tokoh utama, cerita ini lebih mengkhawatirkan ke Beijing. Bankir mengatakan bahwa hanya sebagian kecil dari Rmb2,050 miliar perdagangan menetap di renminbi sejak tahun 2009, melibatkan perusahaan di luar daratan China atau Hong Kong.
"Kenyataannya adalah bahwa hampir tidak ada perusahaan multinasional besar memperdagangkan renminbi saat ini," kata seorang eksekutif di salah satu bank terbesar di dunia.
Perusahaan-perusahaan asing, katanya, terbiasa untuk menggunakan dolar AS dan telah tertunda oleh peraturan kompleks yang mengatur penggunaan mata uang China.
Sebagaimana dilaporkan Financial Times pertama kali pada Januari, salah satu alasan kunci untuk ledakan yang spektakuler dalam penyelesaian perdagangan renminbi adalah bahwa perusahaan China daratan telah berurusan dengan anak perusahaan mereka sendiri di Hong Kong dalam rangka arbitrase antara dua pasar. Kegiatan ini mereda pada kuartal ketiga, bankir mengatakan, menyebabkan perdagangan renminbi tetap turun.
Menurut Swift, sistem pembayaran global, lebih dari 80% pembayaran renminbi lintas batas melibatkan Hong Kong. Hanya 8% dari transaksi yang benar-benar dari luar. Dalam arti bahwa salah satu kaki dari transaksi berada di luar China atau Hong Kong.
Menggunakan sumber data publik, adalah mustahil untuk menentukan komposisi perusahaan pemegang deposito renminbi di bank-bank di Hong Kong. Tetapi menurut para bankir, mereka adalah sebagian besar anak perusahaan dari kelompok China, daripada perusahaan-perusahaan internasional.
"Ini akan terlihat bahwa renminbi belum berhasil menampilkan angka resmi," kata Joyce Poon, seorang analis di Gavekal, Grup Riset.
Dalam banyak kasus, perusahaan juga akan menggunakan mata uang derivatif untuk menghilangkan risiko valuta asing, menyelesaikan arbitrase.
Tapi dalam beberapa bulan terakhir, karena dolar telah menurun likuiditasnya dan telah meningkatkan kekhawatiran tentang eksposur mereka ke bank-bank China, Hong Kong yang menjadi kurang tertarik untuk meminjamkan dolar terhadap letter of credit dari daratan.
Renminbi juga bisa akhirnya menyaingi dolar AS. Tapi sampai mata uang China yang dilakukan perusahaan internasional serta kelompok daratan oportunistik daratan, yang bisa membuat strategi politik AS perlu sedikit khawatir.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar